FB(Facebook) & Meta Platforms에 대한 분석.

안녕하세요.

무우군 입니다.

이번에는 제가 리벨런싱을 하면서 추가 매수하게 된 예전 FB(facebook)이자 현재 사명을 변경하여 Meta Platforms이라고 불리는 기업에 대해 분석글을 써보겠습니다.

일단 최근 21년 3분기 실적에 대해 이야기를 해보겠습니다.

3분기 실적으로 EPS 3.22로 Analyst의 Consensus EPS 3.19 보다 0.03 높게 달성하였으나, 매출에서 29.01B를 달성하여

전년대비 35.11%의 성장률을 달성하였으나 Analyst의 Consensus보다 -513.23M 정도 놓치면서

2018년 3분기 이후로 처음으로 Consensus보다 낮게 매출을 달성하게 되어 주가 하락을 보여주고 있습니다.

DAU(daily active users)는 3분기 기준 19억 명 기록.(YOY 6% 성장)하였고,

MAU(monthly active users)는 3분기 기준 29억 명 기록.(YOY 6% 성장)하였습니다.

그러나 가짜 계정 & 중복 계정 등 이러한 것들을 포함하면 6% 성장률보다는 더 낮게 될듯합니다.

그렇지만 Family monthly active people(Map)에 의하면 21년 3분기 동안 페이스북&인스타그램&와치 앱을 한 번이라도 접속한 사람이 35억 명이 방문했다는 뜻으로, 전 세계 인구가 약 79억이며 인터넷 사용인구가 약 46억 명인데 그중 35억 명이 접속했다는 것과 계속 사용자들이 증가한다는 점은 대단한 의미입니다.

그렇다면 3분기 매출이 왜 Consensus보다 떨어지게 되었고 주가가 많이 하락하게 되었는지 알아보겠습니다.

3분기 매출이 Consensus보다 낮은 이유는 애플의 정책 때문입니다.

광고 타겟팅 관련 on/off 기능을 넣어 고객에게 맞는 정확한 광고를 제공하기 힘들어지면서 정확성이 떨어졌고 또한 코로나 때는 사람들이 밖으로 나가지 못하니 페이스북과 같은 소셜미디어에서 많은 것을 접했다면 현재는 경제활동이 활발해지면서 코로나 때만큼 필요가 없어진 것입니다.

위의 이유때문에 가이던스 또한 낮게 제시를 했는데 페이스북은 이번 4분기 매출 가이던스를 315억~340억 달러로 제시를 하여 시장에 실망감을 주었습니다.

그리고 영업비용을 21년에는 70~71 billion 정도였는데 22년에는 91~97 billion으로 올리겠다고 했습니다.

그 말은 영업이익과 순이익이 떨어진다는 이야기로 해석됩니다.

그렇다면 영업비용을 늘리는 이유는 무엇일까요?

1. 인공지능과 머신러닝을 연구하여 광고의 정확성을 높이는 것.

2. 메타버스로의 진출을 위한 연구.

그리고 2022년 유럽에서 메타버스 관련 인력만 1만 명을 신규로 채용하기로 결정했습니다. 2021년 3분기 기준 임직원이 6.8만 명임을 감안하면 신규 사업 부문의 인력만 기존 직원 대비 14.7% 늘어나기 때문에 단기간 이익 개선세가 상대적으로 제한될 것으로 보입니다.

다른 리스크로는 의회를 중심으로 커지고 있는 규제의 움직임, 개인정보 남용에 대한 우려가 있는 상황에서 내부고발로 안정성 문제도 부각되어 있는 점입니다.

프랜시스 하우겐은 인스타그램이 청소년들에게 부정적인 영향을 미친다는 사실을 알면 서도 메타가 어린이용 인스타그램 개발을 지속했다고 폭로했습니다.

현재 이러한 리스크로 인해 FB의 주가는 많이 하락한 상태입니다.

고점 대비 -12.77% 하락한 상태이고 이중 바닥을 찍고 현재 횡보 중입니다.

이렇게 리스크와 하락 이유를 알아봤고 이제는 FB(facebook)의 미래 전망에 대해 적어보겠습니다.

1. 광고시장에서는 구글과 페이스북이 거의 양대 산맥이기 때문에 광고주들 입장에서는 피할 수 없고 그로인해 광고 수익은 계속 증가할 것입니다.

2. 애플의 정책 변화에 대한 피해를 최소화하기 위해 conversions API로 광고주의 마케팅 데이터와 페이스북 시스템에 다이렉트로 연결하여 광고대상 최적화 및 비용 절감을 통한 광고를 효과적으로 가능하게 할 것이라는 점입니다.

3. CEO 마크 저커버그의 말로는 메타버스로의 이점으로 인터넷&휴대폰 이후의 큰 시장으로 보고 있다고 하였습니다.

1~3년은 메타버스로 이익을 보기는 힘드나 더 큰 미래를 위해 준비 중이며, 제가 생각하기에 메타버스로의 성공은 페이스북의 유일한 단점인 독립성을 해결하게 될 것입니다.

페이스북은 휴대폰이나 PC 등의 하드웨어를 통해서만 광고 매출을 창출하고 있기 때문에 이후 메타버스의 승자가 되어 오큘러스 VR 등이 메인이 된다면 하드웨어 & 소프트웨어 모두 독립 가능할 것으로 볼 수 있습니다.

현재 페이스북은 메타버스로의 시장 확장을 위해 위와 같이 기업들을 인수 합병하며 예전부터 준비를 해오는 움직임을 보여주고 있습니다.

그러나 오랜 시간이 걸리고 많은 기술들이 접목되어야 가능한 부분이기 때문에 길게 장기투자로 보는 안목이 필요합니다.

저는 3년 이상 장기투자의 개념으로 9월~12월 하락장에 FB(face book)을 추가하게 되었고 현재 19개를 가지고 있습니다.

제 포트폴리오의 8.1%를 차지하고 있습니다.

앞으로도 FB(face book)의 방향성과 성장성을 지켜보며 투자를 계속해나갈 생각입니다.

오늘 FB(face book)에 대한 저의 허접한 분석은 여기까지 적고 글을 마무리하겠습니다.

모두 즐거운 연휴 보내시길 바랍니다.

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